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恢复常态三个观测指标中期缺乏上涨理由

摘要:市场何时恢复常态的三个观测指标。上证综指自7月9日以来快速反弹,从盘面上看,大量股票齐涨齐跌江门看癫痫病哪家医院好,说明反弹的背后是对前期极度悲观情绪的修复。那么市场何时会恢复常态?我们提供三个可供观察的指标:第一个是股指期货和现货的价差。自反弹以来,期货一直低...

市场何时恢复常态的三个观测指标。上证综指自7月9日以来快速反弹,从盘面上看,大量股票齐涨齐跌,说明反弹的背后是对前期极度悲观情绪的修复。那么市场何时会恢复常态?我们提供三个可供观察的指标:第一个洛阳市那家癫痫病医院好些是股指期货和现货的价差。自反弹以来,期货一直低于指数价格较多,最高时近月合约和指数相差超过4吴忠利通区癫痫要做哪些检查%,说明悲观预期一直没有修复完成。上周随着期指交割,价差快速收敛(目前约1.5%);第二个指标是上证50期权波动率指数。年初的时候波动率在30%,前期股市危机期间接近60%,目前已经回到38%;第三个指标是分级基金折价率。前期暴跌后大量分级基金处在折价水平,近几日我们也看到折价率有所减少。综合来看,市场还没有恢复常态,不合理的价差还需要进一步修复。

短期内,悲观预期的修复是反弹主因;中期来看,市场尚缺乏明确的上涨理由。资金层面,中登公司最新数据显示,500万以上账户减少约3万个,部分此前业绩显赫的私募产品也纷纷面临清盘风险。虽然近期公募产品的赎回压力减少,但大规模申购估计需要较长时间;逻辑层面,经济只是弱企稳很难驱使蓝筹板块启动,而国企改革、互联网、西安治疗癫痫病医院排名一带一路等热点的形成需要慢慢累积足够多的催化剂,也需要时间。所以中期内市场需要继续通过震荡积蓄能量,短期建议关注估值合理、半年报业绩有改善的板块,如白酒、航空、医药、地产等板块。主题方面,国企改革再迎催化剂,可持续关注。