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有资金认可的才是真正的事件驱动

《红周刊》特约作者 苏红

降息降准 资金头等舱

《红学堂》:指数又一轮狂轰滥炸,利好消息满天飞。

宋振宇:准确地说是指数逼空,题材股齐飞。从10月底启动的这波行情,主要是高铁、核电、水利以及“一带一路”概念带动起来的以强周期板块为主的行情,这体现了市场对四季度经济回暖、货币政策的放松存在预期。

《红学堂》:是不是也包括濮阳癫痫病专业医院上周五降息这条消息的影响?

宋振宇:对,这是直接的原因。从本周的盘面来看,周一市场对降息的反应是高开下探后迅速拉起,如果说上周五部分提前获悉的潜伏盘兑现的话,它则是对此消息的进一步解读。

《红学堂》:能说得直白一点儿吗?

宋振宇:高开下探是上周五的一些先知先觉者们的资金出逃的一种迹象,我们可以看一下当时的成交量。之后走高,是很多后知后觉的资金对降息的进一步认可和解读,开始接盘带动后面的市场。

拿方正证券来说,虽然11月21日这天二次启动了,但作为事件驱动投资来说,真正好的买点在周一这一天。上周五是很多资金知道了降息的消息,但周一这一天高开低走后再次向上,说明资金选出了这波受益于降息的主流品种,要知道上周五是潜伏资金,而周一进场的资金是经过整个周末对降息事件深思熟虑的资金。因此平时的消息很多,但只有真正能驱动起规模性资金的事件,才是投资者需要关注的重要驱动事件。

《红学堂》:那后来的一周大盘都这么强,跟着了魔似的,这都属于深思熟虑的结果吗?

宋振宇:那是资金对整体货币政策的进一步认可,比如降准还有预期。货币政策继续宽松的预期,也可能会使得经济复苏超预期。后市可沿着经济复苏的逻辑进一步挖掘,比如强周期板块中煤炭、有色的轮动机会。

原油价格暴跌 历史往往会重现

红学堂:周四晚上的一条消息进入我的视线,那就是受国际局势影响,原油目前已跌破70美元。您觉得资金会认可它吗?

宋振宇:这个我得跟你好抗癫痫药价格一般多少好解释一下。原油的持续下跌是大级别的事件驱动,会引发一系列连锁效应。在股市中受益的行业,目前航运、运输都有了一波上涨,传导效应会使其像星星之火一样,形成巨大的燎原之势。

《红学堂》:这么肯定?您八成是掌握什么证据了。

宋振宇:有历史为证。虽然近几年也有原油下跌的消息刺癫痫发作后急救方法激,但是不明显,不过这次和2009年的情形非常相似。2009年那会儿,国家也是连续降息,实施宽松的货币政策,原油价格下降,我在2009年做的大牛股是德美化工。当时我的逻辑是原油价格与化工品价格存在成本传导关系,在原料跌势下,下游产品目前使用的原料价格实际上高于原料现货价格,但之所以没航空、海运反应这么快,就是因为成本传导需要时间。工厂在实际使用原料价格尚未下跌的情况下,自身终端产品价格却先下调,不过随着时间的推进,原材料的成本优势将逐步体现。

目前的行情大同小异。首先,从宏观上来说,中国对于各种资源都是净进口国,资源价格的下跌对于中国经济绝不是坏事。当然,首先利好的航空、航运,最近的两治疗癫痫哪种方法效果好波暴涨都是受到原油短期的大幅下挫。另外,很多有色金属企业并不是资源型开采型企业,大量的原料来自于海外采购,原材料下跌可以大幅降低产品成本。

接下来,我们就要关注资金的动向如何启动了。

《红学堂》:哦,原来如此,看来资金和事件就是绑在一起的,有资金认可的事件,才是真正的时间驱动。■

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